AI芯片赛道的新星Ambarella：成长潜力或超越华尔街预期
Nvidia领跑AI芯片市场，Ambarella崛起成为潜力股
在过去几年里，Nvidia（NASDAQ: NVDA）几乎已成为人工智能（AI）的代名词，其图形处理单元（GPU）在推动这一新兴技术发展中发挥了关键作用。
过去三年，全球各大公司和政府机构纷纷采购Nvidia最强大的芯片系统，用于训练AI模型及运行推理应用。而即便Nvidia已成为全球市值最高的公司，它仍然保持着季度接季度的稳健增长。
例如，公司2026财年第二季度营收达到近470亿美元，同比增长56%。管理层预计，本季度营收将继续大幅增长54%，达到540亿美元。然而，市场对Nvidia在中国业务前景的担忧仍对股价形成压力。
与此同时，市场近期对较不知名的芯片制造商Ambarella（NASDAQ: AMBA）却表现出了慷慨回报。在过去三个月中，Ambarella股价飙升了52%，增幅是同期Nvidia的两倍。作为一家小型半导体公司，Ambarella仍具备进一步上涨的潜力。
AI加速Ambarella成长
Ambarella专注于计算机视觉处理器的设计，其芯片广泛应用于无人机、汽车、安全摄像头及其他智能设备中。在边缘设备中，这类芯片能够本地处理AI运算，需求增长迅速。
这也解释了为何Ambarella在2026财年第二季度（截至7月31日）营收同比增长50%，达到9550万美元。此外，公司非GAAP每股盈利为0.15美元，而去年同期亏损为0.13美元。管理层在财报电话会议上指出，其边缘AI收入已连续五个季度创下新高。
公司预计，今年边缘AI处理器将占其整体营收的80%。值得注意的是，无人机、摄像头及汽车等应用对芯片需求的增长，促使管理层上调全年营收指引。公司现预计2026财年营收同比增长33%，达到3.79亿美元，高于此前22%的预测。
这一乐观前景得益于上季度Ambarella在多个市场获得的新客户订单，以及面向机器人无人机与边缘AI设备的芯片产能提升。同时，边缘AI芯片的增长还推动了公司平均销售价格上升，从而显著改善了盈利表现。
更为重要的是，Ambarella有信心在长期保持AI驱动的高速增长。公司预计，未来五年其边缘AI芯片可服务市场规模（SAM）将以年均18%的速度增长至129亿美元。管理层认为，公司有能力跑赢市场增长速度，从而进一步提升市场份额。
值得注意的是，根据Market.US的市场研究估算，未来十年边缘AI处理器市场收入可能增长20倍。这一增长主要得益于边缘AI芯片的高速处理能力，也推动了其在自动驾驶汽车及工业应用中的广泛采用。
估值合理且成长潜力显著，当前值得买入
Ambarella在8月28日公布最新季度业绩后，股价上涨近17%。即便如此，公司市销率仍不足10倍，相较于美国科技板块平均市销率8.5倍，并不算昂贵。公司已证明其具备强劲的营收增长能力，分析师也相应上调了业绩预期。
此外，边缘AI市场的巨大潜力及Ambarella抢占市场份额的能力，有望再次超越华尔街预期。因此，这只不太知名的AI股票值得关注，其令人瞩目的成长有望带来股价进一步上涨。
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